FTSE All World ou S&P500?
Surgiu-me esta dúvida recentemente e percebi que existem imensos argumentos a favor e contra cada um deles. E que as opiniões dependem muito da estratégia de investimento de cada um e a forma como encaram o risco e o mercado em geral. Além disso notei, como esperado, um grande bias dos americanos em defender o S&P500.
A melhor forma, para mim, de tirar esta dúvida, passou por analisar a performance histórica de cada índice. Apesar de não ser uma ciência exata, analisar o passado permite-nos ter uma ideia do que prever para o futuro.
A Experiência
“O que teria acontecido se nos últimos 20 anos tivesse investido no indíce FTSE All World? E se fosse num S&P500?”
A experiência que vamos fazer irá considerar o seguinte:
- Início: 1 de Outubro de 2000
- Fim: 1 de Outubro de 2020
- Moeda: Dólar Americano ($)
- Capital inicial: 0$
- Investimento mensal: 250$
- Será acumulativo, ou seja, não retiramos dividendos
- O investimento é sempre feito a dia 1 de cada mês (caso não tenhamos informação para o 1º dia do mês, procuramos o dia mais próximo com informação disponível – foram raros estes casos)
- Consideramos sempre o valor a que o dia foi fechado (Closing Price)
O Processo
Esta secção é mais técnica e poderá não ser do teu interesse. Se não for, salta para a secção “4. Resultados”, onde terás a resposta para a questão: “FTSE All World ou S&P500?”.
1. Encontrar os dados
Para os dados recorri aos markets da Business Insider pois possuem dados históricos suficientes, para os indíces escolhidos e de forma gratuita.
- https://markets.businessinsider.com/index/ftse-aworld
- https://markets.businessinsider.com/index/s&p_500
O primeiro desafio surge com o facto de o seletor de datas vir pré-selecionado para o período de 1 mês. Demoraria algum tempo, além de tedioso, navegar mês a mês até chegar a Outubro de 2000.
Inspecionando o seletor de datas consigo extrair o ID do seletor correspondente à data inicial.
Com esta informação, basta correr o seguinte comando na consola do browser. O seletor passa a mostrar o mês e ano pretendidos. Clicando no dia que queremos a tabela é atualizada.
$( "#datepicker_startDate_e2928fc3d_132a_4873_95d8_18c48bab3024" ).datepicker('setDate', 'Oct. 01 2000');
Depois de atualizada a tabela posso fazer download do CSV. Repito este passo para ambos os índices e tenho todos os dados necessários.
2. Preparação dos dados
O ficheiro CSV correspondente ao índice FTSE vem já perfeito para a nossa simulação. No entanto, o CSV do S&P500 vem com as datas em diferentes colunas para diferentes linhas. É possível encontrar alguns padrões na forma como as datas estão dispostas e com alguma manipulação em Excel é possível normalizar todos os dados rapidamente.
3. Simulação
Toda a simulação foi desenvolvida em C# (why not Python? Porque não. 😀).
- Tenho um método para ler um ficheiro CSV e guardar os dados de cada linha num objeto C# e retornar uma lista contendo esses objetos.
- O método de simulação recebe como parámetro a lista do ponto anterior. Percorre todos os meses desde a data inicial (2000/10/01) até à data final (2020/10/01).
- Para cada mês é incrementado o total investido em +250$, é feito uma compra ao preço de mercado para o dia, e é calculado o valor total da carteira.
- Finalmente, calculamos o ROI (Return On Investment) tendo em conta o total investido e o valor final da carteira, ao fim dos 20 anos.
- Repetimos este processo para cada um dos índices.
Para quem tiver interesse em ver o código: https://github.com/kevinamorim/index-funds-analysis
4. Resultados
Admito que não esperava os resultados obtidos. Esperava sim que o índice S&P500 tivesse uma melhor performance, mas não que fosse uma diferença tão grande.
O índice FTSE All World apresenta um ROI de 77%, sendo que ao fim de 20 anos teriam 106 mil $. O índice S&P500 tem um ROI de 137%, sendo que ao fim de 20 anos teriam 142 mil $.
Seria uma diferença de 36 mil $ no vosso capital, o que é bastante relevante.
Se fizéssemos a mesma experiência para um período de 5 anos, teríamos os seguintes resultados:
5. Conclusões
Ambas as opções trazem um excelente ROI e são melhores do que ter o dinheiro parado. E a performance histórica não é necessariamente um retrato do futuro. Se acreditares fortemente no mercado americano escolher um ETF que acompanhe o índice S&P500 é uma opção bastante forte e segura. Se, por outro lado, preferires diversificar mais o teu investimento, o FTSE All World provavelmente encaixará mais com a tua estratégia de investimento.
É importante realçar que existe uma grande sobreposição entre o S&P500 e o FTSE All World, pelo que ao investir no segundo terás uma parte dos teus investimentos em algumas empresas do primeiro.
Agora surgem algumas questões:
- Irá, nos próximos 20 anos, alguma potência ultrapassar o mercado americano?
- Sentes-te confortável em ter todo o teu dinheiro investido no mercado americano?
Mas o mais importante é de uma forma ou de outra começar a investir o mais cedo possível.
Investes em ETF’s? Se sim, qual a tua escolha?
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Foto de destaque de energepic.com no Pexels, editada por mim.